Эта статья представляет собой, скорее, небольшой экскурс в прошлое, потому как на данный момент бивалютная корзина на финансовом рынке носит исключительно информационный характер. Однако ранее, с 2014 по 2018, она была в активном ходу и определяла курс российской валюты относительно доллара и евро. Подобным образом Центробанк РФ старался контролировать стоимость рубля и держать его «в рамках». Пары евро-рубль и доллар-рубль торговались на финансовом рынке, однако их котировки определялись не столько спросом и предложением, сколько влиянием ЦБ России на происходящее.
Определив коридор цен по каждой паре, внутри которого курс рубля должен находиться, Банк при помощи рыночных операций покупки или продажи валюты на определенные суммы не давал цене подняться выше верхней установленной границы или опуститься под нижнюю.
Когда стало понятно, что внешнее давление сильнее, а для поддержания стабильности курса требуются регулярные многомиллионные денежные вливания, было принято решение отпустить рубль в свободное плавание. С тех пор, с 31 июля 2018 года, котировки пар евро-рубль и доллар-рубль определяются на основании рыночной экономики, а именно живого спроса и предложения.
История появления
Изначально курс российской валюты рассчитывался как средневзвешенное значение: за основу бивалютной корзины брали 0,1 стоимости евро в рублях (по официальному курсу ЦБ) и 0,9 доллара США в рублях (также по регулярному курсу Центробанка).
С 2007 года доверие к европейской валюте возросло, а ее вес на мировой арене недооценивать стало уже невозможно. В следствии этого начали рассчитывать курс рубля иначе, взяв 0,45 курса пары евро-рубль и 0,55 курса пары доллар-рубль.
Формула расчета
Формула расчета бивалютной корзины очень простая:
45% от курса евро, установленного ЦБ РФ + 55% курса доллара=стоимость корзины в рублях
Самое последнее значение этой корзины в 2018 году было равно 67,4702 рублей.
Коридор бивалютной корзины
Остановимся подробнее на понятии коридора. В первые два года существования бивалютной корзины, а именно с 2005 по 2007 год, ее стоимость в рублях менялась несущественно, плюс-минус 10 копеек, и составляла примерно 29,9 рублей.
Поскольку спрос и предложение на рынке – закон довольно сильный, Центробанку приходилось с ним считаться. Так, в середине 2007 Банк расширил коридор (т.е. верхнюю и нижнюю допустимую границу колебаний ее стоимости) на 0,5%. После этого корректировка расширения происходила несколько раз в год, каждый раз то на 10, то на 40 копеек.
В 2008 году грянул всем известный финансовый кризис. На его фоне спрос на валюту на рынке начал значительно превышать предложение. Курс российского рубля в парах с долларом и евро ослаблялся, т.е. валюта начала дорожать. Тогда Центробанк сменил тактику, и вместо того, чтобы следовать за рыночной ситуацией, не поднял нижнюю планку цены до 30,70 рублей, а опустил ее до 30,40, таким образом, расширив диапазон колебаний.
В 2009 году ЦБ РФ установил коридор бивалютной российской корзины в 3 рубля. Как только курс подходил к верхней или нижней границе, Банк начинал совершать операции покупки и продажи валюты на огромные суммы: при проведении сделок на $700 млн, коридор автоматически сдвигался на 5 копеек в нужную сторону. Если смотреть на эти операции более глобально, укрепление корзины на 1 рубль увеличивало объем золотовалютных резервов страны примерно на $14 млрд.
Как вы понимаете, это были крайне затратные операции. В 2014 году Банк решил, что больше сдерживать корзину в рамках не целесообразно, и само понятие коридора, а вместе с ним и многомиллионных сделок на его верхних и нижних границах, перестали существовать. Бивалютная корзина стала просто информационным ориентиром.
Отличия от индекса
В современном мире используется понятие Валютной, а не бивалютной корзины. Она представляет собой портфель из избранных валют с различными весовыми коэффициентами в нем. Как правило, такая корзина используется для того, чтобы свести к минимуму риск колебаний валютных курсов. Другая цель – установить изначальную рыночную стоимость валюты.
В пример можно привести европейскую денежную единицу, которая была в ходу у государств-членов ЕС в качестве расчетной валюты до того, как появился евро.
Еще один уже более современный и ныне действующий пример – индекс доллара США, за которым активно следят трейдеры Форекс. В него, в отличие от бивалютной корзины, входят не две валюты, а шесть: пять основных (евро, японская иена, британский фунт, канадский доллар, швейцарский франк) и шведская крона. Рассчитывается индекс доллара DXY, учитывая курс американской валюты в парах с этими активами.
Методы применения в финансовом секторе
Корзина, из скольких бы валют она ни состояла, используется для того, чтобы избежать высокой волатильности национальной валюты. Как вы знаете, в основе торговли на Форекс лежит противопоставление одной валюты другой в составных парах. Если одна из валют очень сильно вырастет или упадет, это способно создать сильный дисбаланс и излишнюю волатильность на рынке.
Принцип именно бивалютной корзины влиял на рынок следующим образом: чем больше иностранной валюты покупает Банк России, тем больше на рынке появляется рублей. В свою очередь, это искусственно увеличивало объем предложения при сохранении спроса со стороны трейдеров и инвесторов на прежнем уровне.
У дорогого рубля есть негативная сторона: в этом случае российские товары за границей становятся дороже для конечных потребителей, а это вызывает нежелательную лишнюю конкуренцию для отечественных продавцов. Поэтому своевременное ослабление курса тоже не всегда плохо; скорее, это одна из дополнительных возможностей для ведения успешной торговой деятельности за рубежом. Порой выгодно немного ослабить валюту, чтобы более успешно продавать товары в других странах.
Заключение
Бивалютная корзина уже в прошлом, однако, принцип ее действия и цели создания могут помочь в трейдинге на финансовых рынках. Если вы хотите создать свой собственный индекс акций или валют (свою корзину), вы можете без труда найти онлайн-сервисы с богатым функционалом, которые позволяют это делать. Однако, подобный уровень будет интересен, скорее, профессиональным трейдерам, которые прекрасно понимают, как будут использовать эту информацию в своей торговле.
Всем остальным рекомендуем обращать внимание на существующие индексы, в том числе, и индекс доллара, которые доступны на платформах FxPro.
